高盛：半导体对金融市场的影响力已远超石油

随着人工智能热潮的持续升温，全球金融市场投资者的关注焦点已从传统的大宗商品价格波动，转向与AI相关的概念股行情变化。

高盛指出，人工智能已成为全球金融市场中一股极为强大的力量。当前，半导体类股票对各类资产价格波动的影响程度，已显著超出油价。

芯片走势牵动整体市场

本周一，高盛分析师发布研究报告称：“科技板块对市场风险偏好的推动作用正在不断增强。”

该机构的调查显示，在过去三周内，半导体板块的行情变动能解释各类资产约54%的表现差异；相比之下，油价对资产表现的解释力仅占2%。

高盛的结论也反映出，全球各类资产投资者的情绪与科技股的关联度已升至极高水平。近年来这种关联性持续加深，该行跟踪的风险偏好指标近期与大型科技股的相对走势几乎同步变化。

上周，随着美股科技股和公司债遭遇抛售，高盛衡量投资者风险接受意愿的指标一度跌至2025年4月以来的最低点。

不过，高盛策略师强调，当前市场情绪尚未进入历史上适合逢低买入的区域。

本周一，市场情绪出现明显转折：由于Anthropic提交IPO申请，再次激发投资者对AI相关个股的做多热情，美股大盘应声反弹。纳斯达克综合指数和标普500指数双双上涨，英伟达涨幅超过2%，费城半导体指数攀升3%。

这一涨势在周二传导至亚洲市场。韩国综合指数（Kospi）盘中最高上涨5%，三星电子最高涨6%，SK海力士涨幅一度达到8%。

韩国市场对AI行情尤为敏感

高盛还特别指出，韩国股市对AI交易行情的敏感度格外突出，存储芯片类股票在韩国综合指数中的权重已接近一半。

随着以SK海力士和三星电子为首的存储股近期股价回调，目前韩国KOSPI指数较6月高点已累计下跌约40%。抛售压力同样扩散至韩国芯片行业以外的股票。

高盛估算，剔除存储芯片板块后，其余韩国个股相对于其自身盈利水平，估值折价幅度超过30%。

高盛分析师在周日的另一份研报中表示：“市场出于避险需求，对存储板块的担忧已外溢至整体市场。”

该机构认为韩国股市存在明显超跌现象，并将韩国综合指数12个月目标位从12000下调至9000，但这一目标位相较于研报发布时的点位，仍隐含超过60%的上涨空间。

高盛策略师称：“当前市场定价已反映了过于悲观的基本面预期。”

本文来自微信公众号“财联社”，作者：刘蕊，36氪经授权发布。