排到明年1月的苹果Duo卡在哪？

对国内供应链企业而言，iPhone Duo的出货节奏直接关联订单规模与变现时间。在存储芯片涨价、手机普遍提价的环境下，这款高价新机能否持续放量？放量带来的增长，又将落在国内供应链的哪些具体环节？

10月23日，苹果公司首款折叠屏手机iPhone Duo全球发售，国行版起售价为15999元。10月16日开启预订后，苹果官网显示的送达时间迅速排至2027年1月。苹果公司公开表示，iPhone Duo的预订需求“非同寻常”，正全力加速交付。

送达时间持续延后，根源在于产能限制。相比传统iPhone，iPhone Duo的折叠屏幕、铰链及最终组装均采用新工艺，量产爬坡速度慢于直板机。记者从供应链企业了解到，直到预订开启当天，iPhone Duo整机才转入大规模量产。市场研究机构Counterpoint Research预估，iPhone Duo今年出货量约600万部，明显低于苹果公司早前计划。

更大出货规模需待明年，iPhone Duo的放量也关乎整个折叠屏品类的增长。市场研究机构IDC曾在今年8月预计，若无苹果公司入局，全球折叠屏手机今年出货量将出现两位数同比下滑。多位受访者告诉记者，供应链已为iPhone Duo明年的放量进行备料和扩产准备。

明年能否顺利放量，还需看市场需求。当前，存储芯片涨价正推高手机售价、抑制换机需求。IDC在10月14日发布的初步数据显示，2026年第三季度，全球智能手机出货量同比下滑22%。IDC全球设备副总裁Francisco Jeronimo认为，涨价压力正从手机厂商转向消费者，许多消费者选择继续使用旧手机。

对国内供应链企业来说，iPhone Duo的放量节奏，直接关联订单规模与变现时间。在存储涨价、手机普遍提价的环境下，这款高价新机能否持续放量？放量带来的增长，又将落在国内供应链的哪些具体环节？

放量节奏

iPhone Duo的放量节奏，今年由产能决定，明年则由需求决定。Counterpoint Research副总监Liz Lee告诉经济观察报，业内此前流传的iPhone Duo在2026年出货1000万部的说法，源自苹果公司在2025年底前后制定的一项相对激进的生产和出货计划。但今年上半年，折叠OLED面板的生产稳定性和交付时间出现问题，铰链经历设计调整，最终组装达到稳定状态的时间也超出预期，生产和出货目标随之调低。

难点并非集中在单一环节，面板、铰链和最终组装都需在规模化生产中同步稳定。随着生产逐步稳定，Counterpoint Research预计，iPhone Duo的产量将在11月和12月继续提升。苹果公司将优先保障美国、中国等主要市场供货，其他市场供货可能更为紧张。

此外，今年订单仍有追加空间。华南一家大型精密制造企业的市场负责人告诉经济观察报记者，iPhone Duo目前锁定的正式采购订单约350万部，已到位的物料可支撑约720万部生产。若上市后销售延续预订热度，今年订单可能增至600万至650万部。

苹果公司给供应链的订单通常分两部分：一部分是正式采购订单，锁定后一般不变；另一部分是滚动更新的需求预测，锁定期外部分每周复核，随时微调。

目前来看，明年出货规模有望明显扩大。前述市场负责人提到，供应链目前获得的初步预测是，iPhone Duo在2027年第一季度出货800万至1000万部。他判断，从2026年第四季度到2027年第三季度，iPhone Duo的规划产能可达3000万部，实际产量则看市场反馈和良率，其中良率是主要制约。

这些预测能否兑现，需看价格约束下的需求是否持续。事实上，存储涨价对苹果公司冲击相对较小。IDC数据显示，2026年第三季度，苹果公司智能手机出货量同比下滑4%，降幅远小于整体市场，其市场份额从上年同期的18.2%升至22.4%。Jeronimo也指出，在规模缩小的市场中，拥有规模优势、稳定供应和高端产品组合的厂商，份额仍在提升。

不过，存储成本上升压力尚未见顶。IDC全球设备高级研究总监Nabila Popal在10月中旬表示，存储芯片成本比去年上涨约350%，且继续上涨，最困难时刻尚未到来，手机市场尚未见底。

在折叠屏手机中比较，iPhone Duo定价并不算高。其美国起售价为1999美元，仅比三星7月发布的Galaxy Z Fold8高出100美元。Liz Lee认为，作为初代产品，苹果定价颇具竞争力，现有iPhone Pro用户和早期尝鲜者将带来强劲需求，大屏和整体交互体验也会助推前期销量。

但iPhone Duo瞄准的Pro用户，自身也经历涨价。苹果公司9月发布的iPhone 18 Pro和Pro Max，国行起售价分别为9999元和10999元，均比上一代上涨1000元；iPhone Duo国行起售价，又比iPhone 18 Pro Max高出5000元。

实际上，高端用户对价格并非无反应。记者采访中了解到，因物料价格持续上涨，苹果公司预判iPhone 18 Pro和Pro Max未来销量可能不及预期，已通知供应链小幅下修这两款机型在2027年第一季度的排产，幅度约5%。受访者认为，调整幅度不大，但反映需求放缓趋势，新机涨价超出部分消费者承受能力。

此外，涨价未必将消费者推向折叠屏。有分析人士指出，直板机型涨价后，与折叠屏的相对价差略有收窄，或许对折叠屏有些帮助，但折叠屏手机同样面临诸多成本压力。群智咨询移动事业部研究总监王晓雅也告诉经济观察报，折叠屏关键器件耐用性仍需提升，轻薄与影像之间也要取舍。

当然，苹果公司自身也在等待市场反馈。一位供应链人士向记者表示，iPhone Duo明年第一季度的初步预测目前只有总量，尚未细化到各配置版本。具体生产和配置计划，苹果公司将等上市首月市场反馈出来后决定。

简而言之，对iPhone Duo来说，今年需求有苹果高端用户托底，但明年能放多大量，还需看这部分用户在涨价周期中的承受能力。

增量去向

放量带来的增量，不会平均落在每个环节。记者从采访中获知，折叠屏手机零部件价值主要集中在面板和铰链上，国内企业分享的增量更多落在盖板玻璃、铰链和结构件，以及上游材料环节。

面板和铰链价值高，主要在于制造难度大。折叠面板用柔性材料替代玻璃基板，还需在反复开合中保持显示效果，良率和耐用性更难保证；铰链则是一套在极小空间中反复开合的机械结构，也存在良率和耐用性问题。此外，随着苹果追求更轻薄设计，轻量化结构材料也会推高成本。面板环节的增量主要由韩国企业获得，记者采访中了解到，iPhone Duo折叠面板由韩国面板企业三星显示独家供应。

面板之上，还需覆盖一层可弯折的盖板。普通手机玻璃无法弯折，折叠屏需用UTG（超薄柔性玻璃），这种玻璃薄到可随屏幕反复开合。另外，CPI（透明聚酰亚胺）是一种耐弯折的透明薄膜，既可单独做盖板，也可与UTG搭配使用。

盖板玻璃是国内企业已切入的环节。消费电子玻璃盖板厂商蓝思科技（300433.SZ）在8月23日的投资者交流活动中介绍，该公司为大客户今年折叠机项目供应UTG玻璃、CPI膜等，相关产品在2026年第二季度末开始出货，8月下旬已处于大批量交付阶段。展望明年，蓝思科技预计大客户折叠屏将全面放量。

铰链是另一个增量集中的环节，也是折叠屏手机中结构最复杂的部件之一。折叠屏铰链一般由转轴、齿轮、连杆、支撑板和外侧铰链盖等部件组成，组装后称为铰链模组。iPhone Duo的铰链模组由超过100个组件构成，负责控制开合和支撑屏幕中部。

国内结构件企业也已从铰链环节分享增量。例如，消费电子零部件企业领益智造（002600.SZ）在9月4日回答投资者提问时表示，该公司为客户新一代终端产品供应的铰链结构件、屏幕支撑板等零部件，单机价值量数倍于直板机。屏幕支撑板贴在柔性屏背面，用于承托屏幕、保持折叠处平整。

新工艺还在改变价值量在产业链环节中的分布。有受访业内人士告诉记者，3D打印在手机上主要用于铰链部件和中框，而iPhone Duo的铰链盖就是用3D打印的再生钛制成。传统工艺中，棒料供应商提供长方体金属棒料，中框厂商用CNC切削成形；采用3D打印后，坯料主要由上游材料厂商打印，之后只需少量CNC精加工。上述业内人士还提到，3D打印和CNC两种工艺做出的中框，整机组装厂采购价接近，但上游材料环节价值量差异很大，目前中框厂商和棒料供应商都在采购3D打印设备。

铰链单价通常先随“年降”走低，再随换代回升。零部件量产后，采购价通常分批下调，制造业称此为“年降”，供应商一般靠良率提升和规模效应消化压力。前述市场负责人介绍，iPhone Duo第一代铰链模组采购价将逐季走低，到2027年9月可能降至约80美元。预计苹果公司2027年将推出iPhone Duo下一代产品，届时铰链加工工艺和材质还将升级，初始价格预计约103美元。

此外，折叠屏铰链用到的新材料，也给国内相关材料企业带来可能机会。例如，液态金属和镁铝合金零部件企业宜安科技（300328.SZ）在8月27日接受机构调研时称，锆基液态金属铰链主轴是其核心产品之一，液态金属产品毛利率明显高于传统镁铝合金产品，但该公司未透露相关产品对应的终端品牌。液态金属又称非晶合金，内部原子排列无普通金属的晶体结构，强度高、弹性形变能力强，适合做转轴这类需反复受力的精密小部件。

多位受访者认为，苹果公司入局折叠屏后，折叠屏供应链将更快走向成熟。也有受访者提到，苹果公司的规模和严苛质量标准，会促使供应商加大在工程技术、产能建设和良率提升方面的投入，长远看，这将有助于改善整个行业的性能表现和成本结构。

至于折叠屏手机是否会就此走向普及，王晓雅认为，苹果公司入局会加快折叠屏成为主流高端机型的进程，但受成本结构和技术复杂度限制，折叠屏产品仍将保持高端旗舰定位，较高物料成本会制约其价格下探。

本文来自微信公众号“经济观察报”，作者：郑晨烨，36氪经授权发布。